苏州少儿武术散打搏击（报名咨询）1891-5555-567:苏州少儿搏击武术散打（报名咨询）1891-5555-567-上半年金融数据公布！如何理解？

　　来源：金融时报

　　在7月14日的国新办新闻发布会上，中国人民银行副行长邹澜介绍2025年上半年金融统计数据情况，央行官网也公布了最新金融数据。

　　重点数据如下：

　　1．  6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%。狭义货币（M1）余额113.95万亿元，同比增长4.6%。流通中货币（M0）余额13.18万亿元，同比增长12%。

　　2． 2025年上半年人民币贷款增加12.92万亿元。

　　3． 2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。

　　4． 2025年上半年人民币存款增加17.94万亿元。

　　“总体来看，金融总量保持合理增长，主要指标增速略有回升，支持实体经济力度稳固。”业内专家在接受《金融时报》记者采访时如是表示。

　　一揽子政策逐步显效  支持信贷保持平稳增长

　　数据显示，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。在业内人士看来，这离不开政府债券发行加速起到的支撑作用。

　　“从总量看，今年上半年政府债券供给较去年显著增长，特别是5月以来发行进度较快，对社会融资规模形成明显支撑。”有业内人士分析称，从节奏看，今年政府债券明显靠前发行，与去年政府债券发行先慢后快形成节奏错位。据市场人士估算，今年上半年，一般国债、新增地方债的发行进度基本过半，发行节奏快于去年同期约10-15个百分点，财政支持力度明显加快。

　　为实施适度宽松的货币政策，中国人民银行进一步加大逆周期调节力度，在5月份出台实施一揽子金融支持举措。随着一揽子政策逐步显效，支持信贷保持平稳增长。根据最新公布的数据，6月末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。还原地方政府债务置换因素影响后，贷款增速保持在8%左右。“去年以来用于化债的特殊再融资专项债券保持较快的发行节奏，短期内会对贷款规模产生替代效应，下拉贷款增速，但长期看有助于缓释地方债务风险，畅通资金循环，增强经济增长动能，同时也有利于改善金融资产质量，增强服务实体经济的能力。”一位业内人士对《金融时报》记者分析称，在金融供给日益丰富、直接融资加快发展的背景下，不宜简单通过贷款等单一融资渠道数据来判断金融支持实体经济的力度，社会融资规模比贷款更能全面反映金融总量服务实体经济的效果。

　　在机构人士看来，随着一揽子稳就业稳经济政策措施逐步落地，工业生产、设备更新等领域有所回暖，家电、汽车补贴等“以旧换新”政策持续发力，社会预期有所改善，带动有效信贷需求释放。例如，广东某农商银行表示，该行充分利用好降准降息政策，在利率定价上将支农支小再贷款利率下降部分充分传导至企业，叠加财政贴息等补贴政策，中小企业实际融资成本明显下降，用款提款意愿逐步增强。

　　此外，季节性消费需求集中释放也对信贷形成支撑。市场人士反映，6月恰逢年中“618”促销的关键节点，加之暑期出行规划也迎来高峰期，住户消费需求集中释放，对相关金融产品和服务的需求也有所增加。

　　此外，亦有不少业内人士关注到，6月末，广义货币（M2）余额330.29万亿元，同比增长8.3%。“M2增速回升与上年同期的低基数效应有较大关系。”一位受访专家表示，去年6月，M2同比增长6.2%，处于历史低位，主要受治理违规“手工补息”、债券“牛市”带动居民存款向理财分流等因素的影响。若剔除去年低基数影响，两年平均下来M2年均增速在7.2%左右。

　　结构优化  金融“五篇大文章”领域贷款呈现“总量增长、覆盖面扩大”的特点

　　在总量合理增长的同时，从效果上看，上半年信贷呈现“总量增长、结构优化”的特征。

　　分借款主体看，企事业单位贷款是信贷增长的主体。上半年，企事业单位贷款增加11.57万亿元，占全部新增贷款的89.5%，占比较上年同期提高了6.6个百分点，其中，中长期贷款增加7.17万亿元，是企事业单位贷款增加的主要构成，表明金融持续为实体经济提供稳定的资金来源。住户贷款增加1.17万亿元，其中，经营性贷款增加9239亿元，体现了金融机构持续加强对个体工商户和小微企业主生产经营活动的支持力度。

　　从行业投向看，贷款行业结构持续优化。新增贷款主要投向制造业、基础设施业等重点领域。具体看：6月末，制造业中长期贷款余额同比增长8.7%，上半年增加9207亿元；基础设施业中长期贷款余额同比增长7.4%，上半年增加2.18万亿元。

　　“金融‘五篇大文章’领域贷款呈现‘总量增长、覆盖面扩大’的特点。”中国人民银行调查统计司司长闫先东表示，做好金融“五篇大文章”是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点，也是深化金融供给侧结构性改革的重要内容。近年来，人民银行持续做好金融“五篇大文章”，更好支持重大战略、重点领域和薄弱环节。

　　据闫先东介绍，5月末，金融“五篇大文章”贷款余额103.3万亿元，同比增长14%。大家比较关心的科技贷款余额43.3万亿元，同比增长12%。其中，科技型企业贷款余额22.5万亿元，科技相关产业贷款余额32.8万亿元。他解释，之所以科技贷款余额低于子项贷款余额之和，是因为央行在汇总金融“五篇大文章”数据时剔除了子类间的重复，精准体现金融“五篇大文章”的工作成效。5月末，绿色、普惠、养老、数字贷款同比分别增长27.4%、11.2%、38%和9.5%。以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。融资可得性明显提升。服务企业和个人共计7839万户，比上年同期增加588万户；其中，服务企业440万户，比上年同期增加25万户。

　　“从全年来看，贷款能够维持合理增长，对重点领域的支持是有保障的。”业内专家分析称，随着各项货币政策工具的持续发力显效，全年信贷仍将维持合理增长，对科创、消费、绿色、普惠等重点领域保障是有力度的。