摘要：
... 8月4日，A股先抑后扬，三大指数早盘低开，银行发力带动沪指率先翻红，午后题材概念回暖，创业板指、深证成指接力反弹，三大指数集体收涨。全市场超3800只个股上涨，两市成交额1.5万亿元。
盘面上，国防军工、商业航天携手猛拉，表现突出。一键覆盖“低空经济+大飞机+军民融合+商业航天”的通用航空ETF华宝（159231）场内价格大涨3.29%，创上市以来收盘价新高！
周末重磅，我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）——峰飞航空凯瑞鸥，成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行，标志着我国在海陆低空物流场景应用中迈出关键一步。
中国民航局数据显示，中国低空经济规模2023年已突破5060亿元，同比增速达34%，预计到2035年市场规模有望达到3.5万亿元，为投资者提供万亿级蓝海市场。
代码有“八一”的国防军工ETF（512810）放量上探，场内价格收涨2.67%。近期国防军工人气持续攀升，各路资金密集涌入。
主力资金方面，今日大举净流入国防军工（申万）97.39亿元，居所有行业TOP2；ETF资金方面，国防军工ETF（512810）已连续5日获资金增仓，合计达1.44亿元。
表示，军工板块基本面已经开始加速回暖，2025年上半年各类催化剂特别是订单公告有望持续兑现，业绩拐点已经出现，军工板块具有持续投资价值。同时，商业航天、低空经济等新域新质方向下半年可能受商业火箭发射等事件影响产业加速发展，并且上半年涨幅相对较低，建议关注相关投资机会。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊通用航空、有色龙头和银行三个板块的交易和基本面情况。】
【万亿赛道“振翅高飞”！低空经济三股涨停封板，通用航空ETF华宝（159231）劲涨3.29%，上市3个月累计涨幅超21% 】
低空经济+军工航空双双爆发，一键覆盖“低空经济+大飞机+军民融合+商业航天”的通用航空ETF华宝（159231）场内价格一路攀升，最终收涨3.29%，收盘价格创上市以来新高！4月29日上市以来场内价格累计涨幅21.63%。从技术面来看，日K强势站上5日、10日均线，整体走势或仍处于上升通道。
成份股方面，20CM涨停封板、、10%涨停，涨超10%、涨超7%，涨超6%，、等多股涨超5%。
全球制造业正在经历第四次工业革命的重构，普华永道研究预测，到2035年，制造业领域预计将为全球 GDP贡献超34万亿美元。其中，低空经济作为中国战略性新兴产业和“新基建”，政府长期投入决心强，能带动可观的周边产业价值。
随着政策体系不断完善和技术创新持续突破，中国低空经济市场预计到2025年市场规模将达1.5万亿元，2035年更是有望达到3.5万亿元，低空经济将持续“振翅高飞”，为经济社会高质量发展注入新动力。
整体而言，低空经济所代表的通用航空板块主要有三大布局亮点：当前位置合适+下半年以来催化不断+中美新博弈方向。
华福证券最新分析指出，板块正在酝酿多个“量变”，静待一个“质变”：
1）从技术面来看：开年以来除了年初一小波行情外，低空在主题赛道中基本滞涨，当前无论从盘整的时间还是深度看，都属于低位有待反弹的板块；
2）从顶层设计看：下半年民航局已经成立通用航空和低空经济工作领导小组，后续产业政策值得期待；
3）从政策面层面看：中国民用机场协会正式发布《低空经济基础设施框架指引（2025版）》，明确空域划设、起降点建设、航路导航等21项核心指标，为全国低空基建提供首个系统性方案；
4）从地方政府进展看：相较于去年偏规划文件出台，今年各地方更多在做航线规划、空域划分、低空飞行管理办法等“实事”；
5）从中美博弈看：海外的发展速度和支持力度并不比中国弱，低空或是新一轮中美博弈；
6）从产业趋势角度看：低空今年的重心是低空安全+载物场景的无人机率先落地。如果后续低空相关政策能够落地，无人机有望从无人物流板块跟随角色到独立行情主角此外低空安全板块既是低空经济产业化落地的必要环节，又能受益于外部局势紧张。
大国之翼，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）标的指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”50只成份股，其中央国企含量超46%，十大军工集团含量超20%，涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），是内需+军贸共振下一键配置中国航空产业链的利器。
值得注意的是，通用航空ETF华宝（159231）的联接基金（A类：024766；C类：024767）8月1日起重磅发售，为场外投资者有效捕捉通用航空产业这一万亿蓝海新风口提供了便捷的工具。
【交易逻辑大逆转！黄金还能再涨？花旗罕见“空翻多”，有色龙头ETF（159876）劲涨1.74%，拉升3%】
或由于非农数据不及预期，美联储降息预期升温，金价直线飙升，COMEX黄金期货价格一举突破3400美元，A股黄金股亦受催化，揽尽有色金属行业龙头的中证有色金属指数涨幅前10大成份股中，黄金行业个股占据5席，其中，涨超7%，涨逾6%，、涨超4%。权重股方面，紫金矿业、涨逾3%。
图：中证有色金属指数涨幅前10大成份股
热门ETF方面，被动跟踪中证有色金属指数的有色龙头ETF（159876）震荡攀升，场内价格劲涨1.74%，收于日内高点，值得关注的是，有色龙头ETF（159876）获资金净申购60万份。深交所数据显示，该ETF此前连续3个交易日获得资金净买入，合计金额309万元，或有资金看好板块后市，逐步进场布局！
消息面上，美国7月非农数据远不及预期，同时5-6月新增就业大幅下修25.8万人，9月美联储降息预期增强。民生证券指出，中长期看，全球央行增持黄金趋势不变+美元信用弱化为主线，持续看好金价中枢上移。
在华尔街长期以来有着“黄金空头”称号的花旗转向在短期内看涨黄金。花旗表示，2025下半年，美国经济的增长趋势趋于疲软以及与关税相关的通胀担忧预计将持续升温，再加上美元走弱，金价将适度走高，进而可能再度创下历史新高。
展望2025下半年，国投证券看好有色金属板块的投资机会。黄金有望受益于美元信用走弱和美国降息预期增强。铜冶炼原料供给受限，需求具备长期韧性，看好铜价中枢上移。预计出口逐步放开、需求持续增长、供给刚性下，稀土价格有望迎来上涨。
近日，资金抢筹有色金属板块，或由于四方面的利好驱动：
一、【反内卷政策护航】工信部宣布，将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案。该政策被视为2016年供给侧改革的延续。
二、【业绩预喜】截至7月31日，中证有色金属指数覆盖的60家上市公司中，已有27家披露2025年中报业绩预告，其中22家预告盈利，占比超八成；22家预告净利润同比正增长，10家预告净利润预计翻倍增长，展现公司经营韧性。
三、【全行业涨幅第一】截至7月31日，有色金属板块年内累计上涨24.91%，在31个申万一级行业中，涨幅第一！
四、【估值低位】截至7月31日，中证有色金属指数市净率为2.36，位于上市以来42.3%分位点的历史较低位置。指出，当前有色金属行业估值维持偏低水平，行业估值修复值得期待。
未来产业‘金属心脏’，现代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，截至7月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
【王者归来！银行全天走强，续刷新高！百亿银行ETF（512800）放量上探1%】
今日沪指早盘低开，随后迅速翻红，银行功不可没。百亿顶流银行ETF（512800）早盘迅速冲高，场内价格一度涨逾1%，收涨0.59%。全天成交额11.91亿元，环比放量。
板块个股多数飘红，农业银行盘中涨超2%，续创历史新高！全天领涨，一度涨超4%，收涨逾2%。此外，、、、等涨幅居前。
- 政策面上，央行近日召开2025年下半年工作会议，维持“适度宽松的货币政策”、“流动性充裕”、“引导金融机构保持信贷合理增长”等政策基调不变，有望对银行构成多维利好。
湘财证券指出，宽财政推动融资需求增长，在各项融资安排支持下，银行信贷供给充足，有望维持信贷相对平稳增长。同时，政策稳息差态度积极，银行资产负债两端利率传导效率加强，后续随着存款成本持续下行，息差或逐渐趋稳，业绩有望保持稳定。地产与城投领域存量风险明显改善，随着稳经济政策持续推进，银行资产质量将进一步巩固。
- 基本面上，银行业绩喜报频出。截至目前，共有青岛银行、、、及5家上市银行发布上半年业绩快报，归母净利润增速全部实现正增长，其中4家增幅达到了两位数，资产质量指标保持稳定。
表示，上市银行资产质量总体平稳，行业拨备释放利润能力仍强，预计行业利润维持正增仍可期。净息差受负债成本下降以及今年降息存款端幅度大于贷款端的支撑，预计全年净息差下降幅度会明显小于2024年；另外，低基数下中报的规模扩张速度修复也会对利息收入形成支撑。
- 资金面上，险资“扫货”银行态势持续，近日又有两家险资出手，7月25日，弘康人寿买入6万股H股；7月28日，平安资产以投资经理的身份买入374.25万股招商银行H股。
表示，银行板块受资金青睐不仅在于股息高，更在于股息稳。经济周期波动下，银行资产在量上同经济增长匹配，在价上逐渐企稳，在质上稳中向好，形成稳健的业绩基本盘，分红确定性更高，在低利率环境下配置性价比凸显，持续吸引中长期资金配置。
值得注意的是，此前银行板块回调区间，资金密集加码。上交所数据显示，银行ETF（512800）近5日、10日分别累计获资金净流入6.08、9.04亿元。
银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。截至7月31日，银行ETF（512800）最新基金规模超144亿元，年内日均成交额5.67亿元，为全市场10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据、图片来源：沪深交易所等。
风险提示：通用航空ETF华宝及其联接基金被动跟踪，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28；有色龙头ETF及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；银行ETF及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，通用航空ETF华宝（159231）、有色龙头ETF（159876）、银行ETF（512800）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
