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7月29日，新浪财经连线 博士，就 A 股走势、经济周期、资产配置等关键问题进行分享。>>
刘煜辉认为，反内卷已被明确为下半年中国经济政策的核心目标，相关系统性政策落地后，顺周期资产将成为本轮市场重估的首要受益方向。
他指出，最高决策会议已将反内卷上升为核心任务，政策执行的决心和效率预期将进一步增强市场信心。刘煜辉分析，当前代表通缩预期的资产类别，包括长期国债、股息型银行股和部分高端消费板块，已出现明显的估值压力，反映出市场对政策拐点的提前反应。
在他看来，政策若能有效传导至价格端，将直接推动顺周期资产估值修复。这类资产包括与信用扩张、制造业修复和中游产业链复苏相关的板块，其价格弹性大、利润杠杆强，将在宏观变量变化中优先释放动能。他强调，A股市场结构中的顺周期板块占比高，将在政策转向中获得显著相对优势。
