部分亚洲央行似乎正缩减对货币市场的干预

　　部分亚洲主要新兴市场央行似乎正缩减对货币市场的干预力度。

　　印度和马来西亚的央行已缩减用于削弱本币的部分衍生品头寸规模。韩国规模庞大的国家养老基金也已结束对韩元持续五个月的支撑。

　　这些举措的一个主要原因是市场格局发生了根本变化：美元今年已下跌逾 7%，减轻了新兴市场货币面临的压力。但策略师和投资者也指出，鉴于市场愈发猜测在一系列正在进行且至关重要的贸易谈判中，货币政策将成为讨论议题，因此存在来自美国总统唐纳德・特朗普的反弹风险。

　　“被美国贴上‘汇率市场操纵国’标签的威胁，尤其是在关税谈判期间，将抑制各国在本地市场进一步大规模干预外汇，” 日内瓦 GAMA 资产管理公司投资组合经理拉杰夫・德梅洛表示。

　　亚洲央行在捍卫本币方面策略的转变，凸显了自特朗普当选以来全球市场发生的深刻变化。特朗普时断时续的关税威胁扰乱了资产价格，并引发了关于美元在全球贸易体系中地位的前所未有的质疑。

　　韩国上月证实已与美国举行货币谈判，因有传言称特朗普希望美元走弱，这一消息推动韩元升值。但白宫首席经济学家斯蒂芬・米兰否认美国正秘密推动美元贬值，称美国仍坚持强势美元政策。

　　今年以来，美元对主要货币大幅下跌，对欧元和瑞士法郎跌幅约 10%。

　　最佳押注

　　交易员如今正试图推测哪些货币将从干预减少中获益最大。全球资产管理公司 BlueBay 固定收益与新兴市场投资组合经理高塔姆・卡拉尼表示，韩元与马来西亚林吉特是两个明显候选，因为两国均有巨额贸易顺差。他称，干预减少将加速这些货币的升

　　并非所有亚洲央行都在减少干预。由于中东局势紧张冲击新兴市场货币，印尼盾周一下跌至一个月低点，印尼央行随即进行了干预。菲律宾央行则释放出混合信号，称干预徒劳无功，但同时表示若比索当前的贬值趋势持续，可能不得不 “更认真地” 进行干预。

　　但对于部分干预最频繁的亚洲新兴市场央行而言，其考量似乎已转向采取更少干预的策略。

　　美国财政部在 6 月发布的最新外汇报告中未将任何国家列为 “汇率市场操纵国”。

　　值得关注事项

　　众多新兴市场央行将公布利率决议，泰国和捷克共和国定于周三，墨西哥在周四，哥伦比亚则将在周五宣布基准利率决策。

　　马来西亚将于周二公布通胀数据，有迹象显示通胀放缓将支持进一步宽松的货币政策。

　　阿根廷和捷克共和国也将公布第一季度国内生产总值数据。

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