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— 编者按 —

信息爆炸的时代，公告如海。

我们为你打捞价值，让AI成为你的资本“瞭望哨”。

《浙商》杂志推出全新栏目「AI读浙股」——每日由AI深度扫描浙江700余家上市公司的公告洪流，以“鹰眼抓重点、秒级筛价值”的能力，萃取最具新闻性、预警性与机会性的硬核信息。今天推出第七篇：206.26万股！一次规模不大的股票解禁背后，是这家浙企的双重押注。

6月24日，一则看似常规的股权激励解禁公告，在资本市场的显微镜下折射出多重含义。这家扎根浙江温州的汽车零部件企业宣布，其2024年限制性股票激励计划的首批股份将于6月27日上市流通，占公司总股本1.11%。 

解禁规模虽小，其背后传递的治理逻辑与转型决心却值得深读——当传统汽配业务面临增长瓶颈，固态电池与等新赛道尚在投入期，冠盛股份正以一套“组合拳”向市场传递信心。

股权激励解禁，小规模背后的治理深意

本次解禁涉及100名激励对象，包括4名高管与96名核心骨干。其中两名高管因绩效考核结果仅达第二档（C2），解锁比例被限定为80%，未达标部分股份直接回购注销。这一机制设计，将股权激励从“普惠式福利”变为刚性考核工具，凸显冠盛股份治理的精细化程度。

从业绩对赌结果看，冠盛股份的激励计划已初显成效：2024年公司营收40.2亿元、同比增长26.41%，净利润2.98亿元、增长4.83%，均超额完成解锁条件（营收增速≥15%或净利增速≥8%）。2025年一季度延续增势，净利润达8398.41万元，同比上升26.84%。

尽管解禁规模仅占总股本1.11%，但市场反应值得关注。历史数据显示，冠盛股份此前三次限售股解禁后的30个交易日内，股价波动区间为-6%至+25.8%。此次解禁叠加公司转型关键期，其短期流动性压力与长期信心的博弈，成为观察资金态度的窗口。

密集推出一系列资本运作组合拳

在解禁公告背后，冠盛股份近期密集推出一系列资本运作，形成一套完整的“市值管理组合拳”：

可转债转股价下调：因实施2024年年度权益分派（每10股派6元），公司于6月12日将“”转股价由17.01元/股下调至16.41元/股，提升转债吸引力。这一调整在6月18日生效，与解禁时间形成衔接。

1.08亿回购专项贷款：4月冠盛股份获温州市分行1.08亿元贷款额度，专门用于股票回购。配合此前公布的8000万-1.2亿自有资金回购计划，公司弹药储备充足。

回购价上限同步调整：因分红影响，回购价格上限由56.05元/股调整为55.45元/股。以新价格计算，预计可回购144-216万股，占总股本0.78%-1.17%，与解禁股规模相当，形成对冲潜力。

固态电池与机器人的“第二曲线”野心

传统汽配业务之外，冠盛股份正通过技术合作与产业投资，布局两条高增长赛道：

2024年，冠盛股份与吉林东驰合资成立冠盛东驰，专注聚合物路线固态电池研发，产品覆盖户用储能、电动船舶等场景。据公告，其半固态电池工厂预计2025年底投产，技术路线具备高安全性与能量密度优势，已与多家行业巨头达成合作意向。

另一条赛道则是机器人部件，据研报披露，冠盛股份与四川天链合作开发机器人轴承，切入人形机器人核心部件领域。其技术延展性从汽车传动系统向精密机械拓展，打开成长天花板。

券商对此持乐观预期。华安证券给予“买入”评级，预测2025-2027年归母净利润3.75亿、4.65亿、5.78亿元，对应PE 19.3、15.6、12.5倍——估值逻辑已部分反映其技术转型溢价。

市场期待虽高，但冠盛仍面临多重压力测试。例如，其半固态电池工厂虽投产在即，但规模化量产与客户导入仍需时间验证；机器人轴承合作尚未披露具体订单，短期难贡献业绩等。

6月27日的解禁，对冠盛股份而言远非一次普通股份流通——它被置于公司治理精细化展示（股权激励考核）、资本运作能力（回购与转债联动）、以及技术转型叙事（固态电池+机器人）的三重坐标下观察。

当传统汽车零部件企业普遍陷入增长焦虑，冠盛选择以“内生治理+外延创新”破局：股权激励的刚性考核绑定核心团队，可转债与回购贷款优化股东结构，而固态电池与机器人轴承的布局，则是向高端制造跃迁的关键落子。

解禁洪流终将退去，而技术转型能否兑现为真金白银，才是冠盛股份真正的价值试金石。

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