摘要：
... 来源：投基摸狗
这几年，我发现一个事情：科技每年都有新主题出现，新题材不断涌现，甚至一个热点题材持续不了一年，科技行业的主题可谓是风水轮流转。
大家想想：
2023年是OpenAI的ChatGPT，引发了各种GPT大潮；
2024年的同样是OpenAI的文生视频Sora；
2025年则是具身（人形）和DeepSeek。
1月28日，中国人在除夕夜关注度最高的2025年春节联欢晚会上，人形机器人合着节拍扭起东北大秧歌，以极其丝滑的动作完成全球首个大型全AI驱动的全自动集群人形机器人表演。
而国产大模型DeepSeek的推出，引发了全球对于人工智能的新思考：以前大家都追逐算力芯片，信奉“唯算力论”，结果DeepSeek一经推出，让大家认识可以通过优化来弥补算力的不足。
具身（人形）机器人和DeepSeek人工智能大模型，这两大概念在今年一季度走势热火朝天。但是，大家看看现在到了二季度接近尾声的时候，市场热火朝天的主题是什么：消费要看新消费，科技行业火不火，也很火，但是最火的科技是科技与医药相结合的创新药。
期间还穿插有可控核聚变主题和地域冲突带来的军工行业重估等等科技主题。
大家都发现了这几年热点，尤其是科技行业的热点不断，但是如果某个热门主题火热的时候去追逐热点，可能面临收益率一般甚至“高位站岗”的结果。与其什么火了去追逐，不如等待和布局。
近年来，科技行业不断有新主题出现，市场一直围绕战略性新兴产业挖掘结构性机会，不论是人形机器人、还是创新药、人工智能大模型，亦或是军工进步，都是赖于多学科、多行业的持续创新发展，集中体现了中国科技创新和产业升级的成果。
将我国传统的人力资源优势，转换为人才资源优势，发挥我国“工程师红利”，通过科技创新引领现代化产业体系建设，这才是我国科技领域不断突破，不断产生新主线的原因。
其实发现我国科技领域不断突破，产生新主线的不止是投资者，不少机构也是在及时布局产品线：在过去的2024年中，中欧基金持续逆势布局，共成立7只聚焦科技行业的主动型基金和被动指数基金。
通过几年布局，目前中欧基金已布局有20余只聚焦科技相关主题的产品，形成了科技投资新矩阵：从被动指数基金到主动权益科技基金等多种形式，布局各大细分科技领域，为投资者提供了丰富又多样选择的科技投资工具箱。
比如在年初的人形机器人行情爆发时，中欧中证机器人指数基金就成为了投资者跟踪把握机器人行业的工具。
现在中欧基金又将目光聚焦于科创板综合指数，即将发行中欧增强基金（A类024359，C类024360）。
上证科创板综合指数由符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，并将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券计入分红收益后的整体表现。
从Wind数据来看，截至25年3月31日的行业构成，科创综指全面覆盖了科技产业链的多个关键环节。申万一级行业口径下，科创综指前五大权重行业分别为电子（43.50%）、医药生物（15.76%） 、机械设备（9.49%） 、计算机（9.31%）和电力设备（9.25%）。
从下图来看，前五大申万二级行业权重行业分别为半导体、医疗器械、化学制药、软件开发、光伏设备，都是新质生产力代表领域行业，数据来源：Wind，截至2025年3月31日，行业分类标准为申万二级行业分类。
从科技含量来看，科创综指成分股中有64%的企业被认定为国家级专精特新企业，硬科技含量高，科技主题特征鲜明。
这也与近两年国家大力支持的“因地制宜发展新质生产力”相切合。尤其是今年两会“新质生产力”甚至登上了政府工作报告。
科创综指也成为切合当下“新质生产力”的代表指数，硬核科技含量高，投资价值凸显。
科创综指个股样本数和市值覆盖度来看，均占所有科创板上市公司的97%左右，可以说指数对科创板个股覆盖性很强。
同时，也因为较强的科创板个股覆盖性，这就导致从市值分布来看，科创综指中小市值风格突出（数据来源：Wind，截至2025年3月31日）。
从历史数据来看，20和24年的两次行情中，科创综指有较强的锐度，进攻性明显，属于科技行情之中，涨势较为领先的宽基指数之一。（数据来源：Wind，截至2025年3月31日）
从中长期业绩来看，科创综指也跑赢科创50和科创100这样的科创板其他宽基指数。（数据来源：Wind，截至2025年3月31日）
硬科技属性强、叠加牛市行情下锐度大，进攻性强这也是中欧基金看好科创综指的重要原因。
在不错的板块基础上，中欧基金凭借着实力强的量化团队，选择再进一步，在科创综指的基础上，通过量化手段进行增强，力争实现较指数的超额收益。
中欧上证科创板综合指数增强基金（A类024359，C类024360）的拟任基金经理钱亚婷，是上海交通大学毕业的硕士，从业九年，自2022年开始，钱亚婷陆续管理中欧沪深300指增、中欧中证500指增在内的多只指数增强基金，是中欧基金自主培养起来的量化中生代，擅长指数增强策略。
秉承基本面量化投资理念，依托中欧强大权益研究能力，训练出各行业的“进阶版AI”，7*24小时为投资站岗盯梢。
围绕科创板“重创新、交易频、高波动、热点多”的板块特性，中欧基金量化团队也针对性地进行了因子与模型优化。
科创板中的企业盈利要求低，聚焦成长和创新，所以传统的以盈利为基础的基本面因子可能不太适用，中欧量化贴合科创板盈利要求较低但研发投入高的特性，更多关注研发投入、专利数量、技术人员占比等指标，量化技术创新护城河的高度深度，筛选技术壁垒高、创新能力强的企业。
量价方面，科创板股票的交易活跃，资金博弈激烈，价格波动大，中欧量化策略适时应用日线价量反转因子、资金流向因子等，利用高频数据捕捉短期趋势和大资金的动向。
此外，科创板中有许多市场关注度较高的热点股票，中欧量化策略精选舆情因子、热点因子，从市场舆情情绪、调研频率等实时捕捉市场情绪变化，从行业政策、技术突破、市场当前关注的主题关联度等方面力争捕捉热点。
针对科创板的高波动性，中欧量化团队则通过自研风险因子，严格控制行业、风格以及成分股权重偏离等风控条件力争约束风险，优化组合策略。
科技主题层出不穷，是我国这些年人才培养与科技研发投入不断进步的必然结果，也是我国多行业多层次“工程师红利”的一个突出表现。
投资者在投资科技行业的时候，热点题材关注度高，但是可能面临热点切换，风水轮流转的情况，反而不如在科技行业潜心布局是一个不错的策略，中欧上证科创板综合指数增强基金（A类024359，C类024360），即将在2025年6月30日发行，为投资者一键全面布局硬科技，投资科创板提供了一个“高锐度”工具，感兴趣的投资者不妨关注下。
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